首页 行情 入门 看盘 选股 买入 卖出 跟庄 短线 止损 解套 基本面 技术面 帮助

股票技巧

子栏目:

花都股票学习网 > 技巧 > 文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全

文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全

来源:花都股票学习网 阅读: 日期:2020年09月13日 15:55:55
文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全承销  当1家发行投资者通过证券市场筹集资金时,就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。

  证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点,在规定的发行有效期限内将证券销售出去这1过程称为承销。

   1、代销  指指证券发行投资者委托承担承销业务的证券经营机构(又称为承销机构或承销商)代为向投资者销售证券。

  承销商按照规定的发行条件,在约定的期限内尽力推销,到销售截止日期,证券假若没有全部售出,那么未售出部分退还给发行投资者,承销商不承担任何发行风险。

  2、包销  指指发行投资者与承销机构签订合同,由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券,承担全部销售风险。

  对发行投资者来说,包销不必承担证券销售不出去的风险,而且可以迅速筹集资金,因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。

   3、承销团  对于1次发行量特别大的股票发行,1家承销机构往往不愿意单独承担发行风险,这时就会组织1个承销集团,由多家机构共同担任承销投资者,这样每1家承销机构单独承担的风险就减少了。

    承销团的结构取决于发行规模、发行地区和上市地区的选择。

  文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全,当发行规模较小,且仅在1个国家发行、上市,那么仅选择该国家的1些承销商组成承销团就够了。

  当发行规模很大,并且在几个国家同时发行、上市时,那么就可能需要根据实际情况组成多个承销团。

    承销团的发起者为证券承销的主承销商,一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。

   3、公开发行  指发行投资者通过中介机构向社会公众公开地发售证券。

  在公募发行情况下,所有合法的社会投资者都可以参加认购,包括个投资者投资者、法投资者机构、证券投资基金等。

  为了保障广大投资者的利益,各国对公募发行都有严格的要求,如发行投资者要有较高的信用,并符合证券主管部门规定的各项发行条件,经批准后方可发行。

  国公司发行需符合《证券法》、《公司法》的有关条件。

   4、私募发行  私募又称不公开发行或内部发行,指指面向少数特定的投资投资者发行证券的方式。

  私募发行的对象大致有2类,1类指个投资者投资者,例如公司老股东或发行投资者机构自己的员工(俗称“内部职工股”);另1类指机构投资者,如大的金融机构或与发行投资者有密切往来关系的企业等。

    私募发行有确定的投资投资者,发行手续简单,可以节省发行时间和费用。

  私募发行的不足之处指投资者数量有限,流通性较差,而且也不利于提高发行投资者的社会信誉。

  目前,国境内上市外资股(B股)的发行几乎全部采用私募方式进行。

   5、平价发行  平价发行也称为等额发行或面额发行,指指发行投资者以票面金额作为发行价格。

  如某公司股票面额为1元,假若采用平价发行方式,那么该公司发行股票时的售价也指1元。

  由于股票上市后的交易价格通常要高于面额,因此绝大多数投资者都乐于认购。

  平价发行方式较为简单易行,但其主要缺陷指发行投资者筹集资金量较少。

  多在证券市场不发达的国家和地区采用。

  国最初发行股票时,就曾采用过,如1987年深圳发展银行发行股票时,每股面额为20元,发行价也为每股20元,即为平价发行。

<

6、溢价发行  指指发行投资者按高于面额的价格发行股票,目前国深、沪证券市场股票发行都指溢价发行。

  溢价发行可使公司用较少的股份筹集到较多的资金,同时还可降低筹资成本。

  溢价发行又可分为时价发行和中间价发行2种方式。

   时价发行也称市价发行,指指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格,股票公开发行通常采用这种形式。

   在发达的证券市场中,当1家公司首次发行股票时,通常会根据同类公司(产业相同,经营状况相似)股票在流通市场上的价格表现来确定自己的发行价格;而当1家公司增发新股时,则会按已发行股票在流通市场上的价格水平来确定发行价格。

    中间价发行指指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。

  国股份公司对老股东配股时,基本上都采用中间价发行。

    7、折价发行  折价发行指指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定折扣后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。

  如某种股票的面额为1元,假若发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%,那么该股票的发行价格为每股0.95元,目前,西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的.  在国《公司法》1百3101条明确规定,股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。

  以超过票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门批准。

  8、股票上市  股票上市指指已经发行的股票经证券交易所批准后,在交易所公开挂牌交易的法律行为。

  在国,股票公开发行后即获得上市资格。

   9、上市公司  上市公司指指依法公开发行股票,并在获得证券交易所审查批准后,其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。

  上市公司指股份有限责任公司,具有股份有限公司的一般特点,如股东承担有限责任、所有权和经营权分离、股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。

    与一般公司相比,上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资,广泛地吸收社会上的闲散资金,从而迅速扩大企业规模,增强产品的竞争力和市场占有率。

  因此,股份有限公司发展到一定规模后,往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤。

  10、上市公告书  上市公告书指发行投资者股票上市前的重要信息披露资料。

  一般来说,发行投资者在发行股票、注册登记后,可以向证券交易所提出上市申请。

  证券交易所在收到发行投资者上市申请文件之日起6个月内,安排其股票上市交易。

    发行投资者在获得上市批准后,必须在股票挂牌交易日5日之前,在至少1种中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上刊登上市公告书,并将公告书备置于公司所在地、挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点,就公司本身及股票上市的有关事项,向社会公众进行宣传和说明,以利于投资者在公司股票上市后,作出正确的买卖选择。

  11、二地上市  2地上市就指指1家公司的股票同时在2个证券交易所挂牌上市。

  对1家已上市公司来说,假若准备在另1个证券交易所挂牌上市,那么它可以有2种选择:

1指在境外发行不同类型的股票,并将此种股票在境外市场上市。

  国有些公司既在境内发行A股,又在香港发行上市H股,例如上海石化,就属于此种类型。

    12、二上市  指指在2地都上市相同类型的股票,并通过国际托管银行和证券经纪商,实现股份的跨市场流通。

  此种方式一般又被称为2上市,以存托凭证(ADR或GDR)在境外市场上市交易就属于这1类型。

    目前,国企业已开始采用2地上市模式。

  H股中,已有8家企业在2地上市,其中6家指在香港、纽约同时上市,2家指在香港、伦敦同时上市。

  B股中,有1家在国内和新加坡同时上市,1家在国内和伦敦同时上市,4家在国内和美国同时上市。

   13、战略投资者  战略投资者指指符合国家法律、法规和规定要求、与发行投资者具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行投资者配售要求与发行投资者签署战略投资配售协议的法投资者,指与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法投资者。

    国在新股发行中引入战略投资者,允许战略投资者在发行投资者发行新股中参与申购。

  主承销商负责确定一般法投资者投资者,每1发行投资者都在股票发行公告中给予其战略投资者1个明确细化的界定。

   14、审批制/核准制/注册制  新股的发行监管制度主要有3种:

审批制、核准制和注册制,每1种发行制度都对应于一定的市场发展状况。

  其中,审批制指完全计划发行的模式,核准制指从审批制向注册制过渡的中间形式,注册制则指目前成熟资本市场普遍采用的发行体制。

  具体而言:

  15、审批制  在2000年以前,国新股的发行监管制度主要以审批制为主,实行“额度控制”,即拟发行公司在申请公开发行股票时,要经过下列申报和审批程序:

  征得地方政府或中央企业主管部门同意后,向所属证券管理部门正式提出发行股票的申请。

  经所属证券管理部门受理审核同意转报中国证监会核准发行额度后,公司可正式制作申报材料,提出上市申请,经审核、复审,由中国证监会出具批准发行的有关文件,方可发行。

  16、核准制  指指发行投资者在发行股票时,不需要各级政府批准,只要符合《证券法》和《公司法》的要求即可申请上市。

  但指发行投资者要充分公开企业的真实状况,根据《证券法》和《公司法》,证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

    注册制  指指发行投资者在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。

   17、超额配售选择权  指指发行投资者授予主承销商的1项选择权,获此授权的主承销商按同1发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

  在增发包销部分的股票上市之日起30日内,主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行投资者股票,或者要求发行投资者增发股票,分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。

   18、法投资者配售发行方式  指发行投资者在公开发行新股时,允许1部分新股配售给法投资者的发行方式。

    根据中国证监会颁布的《法投资者配售发行方式指引》,发行投资者和主承销商事先确定发行量和发行底价,通过向法投资者投资者询价,并根据法投资者投资者的预约申购情况确定最终发行价格,以同1价格向法投资者投资者配售和对一般投资者上网发行。

  其中法投资者包括了战略投资者和一般法投资者2类。

   文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全,根据规定,发行价格须由询价产生;发行量在8000万股以上的,对法投资者的配售比例原则上不应超过发行量的50%;发行量在20000万股以上的,可根据市场情况适当提高对法投资者配售的比例;发行投资者选择战略投资者,主承销商负责确定一般法投资者投资者,每1发行投资者都要给予其战略投资者1个明确细化的定义,战略投资者原则上不超过2家,并披露其与发行投资者间的关系。

  以上是本站关于“文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全”的详细内容介绍,更多精彩请收藏本站。

标签:发行, 投资者, 股票, 上市, 公司
编辑:万界股踪
©声明:亲爱的网友,因内容为摘录并翻译自互联网站,非本站发表,无法为其投资相关情况做评估,据此投资风险自担。
转载请注明花都股票网的技巧专题:http://www.pzzhd.com/jiqiao/14294.html文华财经论坛讲新股发行的名词与术语大全。

上一篇:股票投资论坛介绍新股申购全攻略

下一篇:没有了

热点排行榜